Анализ на търсенето и предлагането на пазара на полиетилен: Нарастващ натиск върху предлагането през първото тримесечие на 2025 г.

Въведение

С преизбирането на Доналд Тръмп за президент на Съединените щати, перспективите за китайския пазар на внос на полиетилен (PE) предизвикаха значителни опасения. Тези опасения произтичат главно от ескалацията на търговското напрежение между САЩ и Китай по време на предишния мандат на Тръмп, което значително повлия на тарифите върху химическите и пластмасовите продукти и доведе до корекции във веригата за доставки.

Въздействие на търговските спорове

Търговската политика на Тръмп може допълнително да обтегне търговските отношения между САЩ и Китай. Предложения като 10% всеобхватна тарифа за почти целия внос от САЩ, 60% унифицирана тарифа за китайски стоки и други целенасочени мита биха могли да бъдат пагубни. Ако бъдат приложени, тези мерки могат да навредят на американските потребители и бизнес, да потиснат икономиката и да застрашат работните места. За Китай тези политики биха могли да доведат до значителен спад в обема на износа за САЩ.

Растеж на капацитета и пазар на внос

Въпреки търговските спорове, капацитетът на Китай за производство на полиетилен продължава да расте. През периода 2023-2024 г. нетният внос на PE в Китай се възстанови в сравнение с 2022 г. До октомври 2024 г. Китай е внесъл приблизително 12 милиона тона PE, като се очаква общият внос за годината да надхвърли нивата от 2023 г. Тази тенденция се дължи отчасти на забавяния във въвеждането в експлоатация на нови вътрешни мощности. Производственият капацитет на Китай за PE през 2024 г. се оценява на 31,8 милиона тона, което представлява скромно увеличение от 2% на годишна база.

С поглед към 2025 г. се очаква Китай да отбележи рязко увеличение на производствения капацитет за нов PE, като се очаква растежът да надхвърли 19%. Производителите се фокусират върху специализирани пазари, включително металоценов полиетилен (mPE), полиолефинови еластомери (POE) и полиетилен с ултрависоко молекулно тегло (UHMWPE). Това вероятно допълнително ще засили самодостатъчността на Китай с PE и ще засили конкуренцията на пазара на внос.

Влияние на доставките от САЩ

Съединените щати остават един от ключовите източници на внос на PE за Китай, като представляват около 18% от общия внос между януари и октомври 2024 г. Въпреки че общият внос на PE в Китай намалява, делът на САЩ се е увеличил поради нарастващия производствен капацитет и ценовото предимство на САЩ от суровините на базата на етан.

САЩ заемат силно конкурентна позиция на световната крива на разходите за PE. Очаква се до 2025 г. производственият капацитет на PE в САЩ да достигне 25,5 милиона тона, със сложен годишен темп на растеж (CAGR) от 4,8% от 2018 до 2025 г. Това прави САЩ основен световен износител на PE, като допълнително разширява пазарния си дял в Китай.

Заключение

През първото тримесечие на 2025 г., с увеличаването на производството на нововъведените в експлоатация съоръжения и възобновяването на дейността на преди това спрените от експлоатация заводи, се очаква натискът върху предлагането от страна на PE да се увеличи, което ще доведе до по-хлабав баланс между търсенето и предлагането и натиск за намаляване на спот цените. Конфликтите между търсенето и предлагането вероятно ще достигнат своя връх през януари, което ще доведе до свиване на печалбите от производството. През февруари и март се очаква временното спиране на инсталациите да се увеличи, което ще осигури известно облекчение на натиска върху предлагането. Въпреки това, пазарът като цяло ще остане в състояние на свръхпредлагане.

(Съдържанието и изображенията са взети от интернет.)