Analyse van vraag en aanbod op de polyethyleenmarkt: toenemende aanboddruk in het eerste kwartaal van 2025

Invoering

Met de herverkiezing van Donald Trump als president van de Verenigde Staten zijn er aanzienlijke zorgen ontstaan ​​over de vooruitzichten voor de Chinese importmarkt voor polyethyleen (PE). Deze zorgen vloeien voornamelijk voort uit de escalatie van de handelsspanningen tussen de VS en China tijdens Trumps vorige ambtstermijn, die een aanzienlijke impact hadden op de importheffingen op chemische en plastic producten en aanpassingen in de toeleveringsketen teweegbrachten.

Impact van handelsgeschillen

Trumps handelsbeleid zou de handelsrelaties tussen de VS en China verder onder druk kunnen zetten. Voorstellen zoals een alomvattend tarief van 10% op bijna alle Amerikaanse importproducten, een uniform tarief van 60% op Chinese goederen en andere gerichte heffingen zouden schadelijk kunnen zijn. Indien deze maatregelen worden doorgevoerd, kunnen ze Amerikaanse consumenten en bedrijven schaden, de economie afremmen en banen bedreigen. Voor China zouden deze maatregelen kunnen leiden tot een aanzienlijke daling van de export naar de VS.

Capaciteitsgroei en importmarkt

Ondanks handelsconflicten blijft de polyethyleenproductiecapaciteit van China groeien. In de periode 2023-2024 herstelde de netto-import van polyethyleen (PE) in China zich ten opzichte van 2022. In oktober 2024 had China ongeveer 12 miljoen ton PE geïmporteerd, en de totale import voor dat jaar zal naar verwachting het niveau van 2023 overtreffen. Deze trend wordt deels toegeschreven aan vertragingen bij de ingebruikname van nieuwe binnenlandse productiecapaciteiten. De PE-productiecapaciteit van China wordt in 2024 geschat op 31,8 miljoen ton, wat een bescheiden stijging van 2% op jaarbasis betekent.

Vooruitkijkend naar 2025 wordt in China een sterke groei van de nieuwe PE-productiecapaciteit verwacht, met een verwachte groei van meer dan 19%. Producenten richten zich op specialistische markten, waaronder metallocene polyethyleen (mPE), polyolefine-elastomeren (POE) en polyethyleen met ultrahoge moleculaire massa (UHMWPE). Dit zal de zelfvoorziening van China op het gebied van PE waarschijnlijk verder versterken en de concurrentie op de importmarkt intensiveren.

Invloed van de Amerikaanse toeleveringsketen

De Verenigde Staten blijven een van China's belangrijkste bronnen van polyethyleen (PE)-import, goed voor ongeveer 18% van de totale import tussen januari en oktober 2024. Hoewel de totale PE-import van China afneemt, is het aandeel van de VS toegenomen dankzij de groeiende productiecapaciteit en het kostenvoordeel van grondstoffen op basis van ethaan.

De VS neemt een zeer concurrerende positie in op de wereldwijde PE-kostencurve. Naar verwachting zal de Amerikaanse PE-productiecapaciteit in 2025 de 25,5 miljoen ton benaderen, met een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 4,8% van 2018 tot 2025. Dit maakt de VS een belangrijke wereldwijde PE-exporteur en breidt het marktaandeel in China verder uit.

Conclusie

In het eerste kwartaal van 2025, wanneer nieuw in gebruik genomen installaties de productie opvoeren en eerder stilgelegde fabrieken de productie hervatten, zal de druk op het aanbod van PE naar verwachting toenemen. Dit resulteert in een minder evenwicht tussen vraag en aanbod en een neerwaartse druk op de spotprijzen. De conflicten tussen vraag en aanbod zullen naar verwachting in januari een piek bereiken, wat zal leiden tot een daling van de productiewinstmarges. In februari en maart zal het aantal tijdelijke fabriekssluitingen naar verwachting toenemen, wat de aanboddruk enigszins zal verlichten. De algehele markt zal echter in een staat van overaanbod blijven verkeren.

(Inhoud en afbeeldingen afkomstig van internet.)