Anàlisi de l'oferta i la demanda del mercat de polietilè: augment de la pressió de l'oferta al primer trimestre del 2025
Introducció
Amb la reelecció de Donald Trump com a president dels Estats Units, les perspectives del mercat d'importació de polietilè (PE) de la Xina han generat preocupacions notables. Aquestes preocupacions provenen principalment de l'escalada de les tensions comercials entre els Estats Units i la Xina durant el mandat anterior de Trump, que va tenir un impacte significatiu en els aranzels sobre productes químics i plàstics i va provocar ajustaments a la cadena de subministrament.
Impacte de les disputes comercials
Les polítiques comercials de Trump podrien tensar encara més les relacions comercials entre els EUA i la Xina. Propostes com ara un aranzel integral del 10% sobre gairebé totes les importacions dels EUA, un aranzel uniforme del 60% sobre els productes xinesos i altres aranzels específics podrien ser perjudicials. Si s'implementen, aquestes mesures poden perjudicar els consumidors i les empreses dels EUA, suprimir l'economia i amenaçar els llocs de treball. Per a la Xina, aquestes polítiques podrien provocar una disminució significativa dels volums d'exportació als EUA.
Creixement de la capacitat i mercat d'importació
Malgrat les disputes comercials, la capacitat de polietilè de la Xina continua creixent. Durant el període 2023-2024, les importacions netes de PE de la Xina es van recuperar en comparació amb el 2022. A l'octubre del 2024, la Xina havia importat aproximadament 12 milions de tones de PE, i s'espera que les importacions totals de l'any superin els nivells del 2023. Aquesta tendència s'atribueix en part als retards en la posada en marxa de noves capacitats nacionals. La capacitat de producció de PE de la Xina el 2024 s'estima en 31,8 milions de tones, cosa que representa un modest augment interanual del 2%.
De cara al 2025, s'espera que la Xina experimenti un augment de la nova capacitat de producció de PE, amb un creixement que es preveu que superi el 19%. Els productors s'estan centrant en mercats especialitzats, com ara el polietilè metal·locè (mPE), els elastòmers de poliolefines (POE) i el polietilè de pes molecular ultra alt (UHMWPE). Això probablement millorarà encara més l'autosuficiència de la Xina en PE i intensificarà la competència al mercat d'importació.
Influència del subministrament dels EUA
Els Estats Units continuen sent una de les principals fonts d'importació de PE de la Xina, representant aproximadament el 18% del total de les importacions entre gener i octubre de 2024. Tot i que les importacions totals de PE de la Xina estan disminuint, la quota dels EUA ha augmentat a causa de la seva creixent capacitat de producció i l'avantatge de costos de les matèries primeres basades en età.
Els EUA ocupen una posició altament competitiva en la corba de costos globals del PE. Es preveu que la capacitat de producció de PE dels EUA s'acosti als 25,5 milions de tones per al 2025, amb una taxa de creixement anual composta (CAGR) del 4,8% del 2018 al 2025. Això converteix els EUA en un important exportador mundial de PE, ampliant encara més la seva quota de mercat a la Xina.
Conclusió
En el primer trimestre del 2025, a mesura que les instal·lacions recentment posades en servei augmentin la producció i les plantes anteriorment inactives reprenguin les operacions, s'espera que la pressió sobre l'oferta de capital privat augmenti, cosa que provocarà un equilibri entre l'oferta i la demanda més flexible i una pressió a la baixa sobre els preus spot. És probable que els conflictes entre l'oferta i la demanda arribin al màxim al gener, cosa que comportarà una compressió dels beneficis de la producció. Al febrer i al març, s'espera que augmentin les aturades temporals de plantes, cosa que alleujarà en certa manera la pressió sobre l'oferta. No obstant això, el mercat general es mantindrà en un estat d'excés d'oferta.
(Contingut i imatges extrets d'Internet.)