Greining á framboði og eftirspurn eftir pólýetýlenmarkaði: Aukinn framboðsþrýstingur á fyrsta ársfjórðungi 2025

Inngangur

Með endurkjöri Donalds Trumps sem forseta Bandaríkjanna hafa horfur á innflutningsmarkaði Kína fyrir pólýetýlen (PE) vakið verulegar áhyggjur. Þessar áhyggjur stafa fyrst og fremst af aukinni viðskiptaspennu milli Bandaríkjanna og Kína á fyrri kjörtímabili Trumps, sem hafði veruleg áhrif á tolla á efna- og plastvörur og olli aðlögun í framboðskeðjunni.

Áhrif viðskiptadeilna

Viðskiptastefna Trumps gæti leitt til enn frekari spennu á viðskiptasamböndum Bandaríkjanna og Kína. Tillögur eins og 10% heildartollar á nánast allan innflutning frá Bandaríkjunum, 60% samræmdan toll á kínverskar vörur og aðrir markvissir tollar gætu verið skaðlegar. Ef þessar aðgerðir verða framkvæmdar gætu þær skaðað bandaríska neytendur og fyrirtæki, bælt efnahagslífið og ógnað störfum. Fyrir Kína gæti þessi stefna leitt til verulegrar lækkunar á útflutningi til Bandaríkjanna.

Afkastagetuaukning og innflutningsmarkaður

Þrátt fyrir viðskiptadeilur heldur framleiðslugeta Kína á pólýetýleni áfram að vaxa. Á árunum 2023-2024 jókst nettóinnflutningur Kína á PE samanborið við árið 2022. Í október 2024 hafði Kína flutt inn um það bil 12 milljónir tonna af PE og áætlað er að heildarinnflutningur ársins fari yfir magn ársins 2023. Þessi þróun er að hluta til rakin til tafa á gangsetningu nýrra innlendra framleiðslugeta. Framleiðslugeta Kína á PE árið 2024 er áætluð 31,8 milljónir tonna, sem er hófleg 2% aukning milli ára.

Horft til ársins 2025 er gert ráð fyrir að Kína muni sjá aukningu í nýrri framleiðslugetu fyrir PE, og er gert ráð fyrir að vöxturinn fari yfir 19%. Framleiðendur einbeita sér að sérhæfðum mörkuðum, þar á meðal metallocene pólýetýleni (mPE), pólýólefín teygjuefnum (POE) og pólýetýleni með ofurháum mólþunga (UHMWPE). Þetta mun líklega auka enn frekar sjálfstæði Kína í PE og auka samkeppni á innflutningsmarkaði.

Áhrif framboðs frá Bandaríkjunum

Bandaríkin eru enn ein helsta innflutningsuppspretta Kína á PE og námu um 18% af heildarinnflutningi á tímabilinu janúar til október 2024. Þó að heildarinnflutningur Kína á PE sé að minnka hefur hlutdeild Bandaríkjanna aukist vegna vaxandi framleiðslugetu og kostnaðarforskots af etan-byggðum hráefnum.

Bandaríkin eru mjög samkeppnishæf á heimsvísu hvað varðar kostnað við PE. Gert er ráð fyrir að framleiðslugeta PE í Bandaríkjunum nálgist 25,5 milljónir tonna árið 2025, með 4,8% árlegum vexti frá 2018 til 2025. Þetta gerir Bandaríkin að stórum PE-útflytjanda á heimsvísu og eykur enn frekar markaðshlutdeild sína í Kína.

Niðurstaða

Á fyrsta ársfjórðungi 2025, þegar nýrri verksmiðjum hefur tekist að auka framleiðslu og verksmiðjur sem áður hafa verið óvirkar hefja starfsemi á ný, er búist við að framboðsþrýstingur á framleiðslugetu aukist, sem leiðir til slakara jafnvægis milli framboðs og eftirspurnar og niður á við á spotverð. Átök milli framboðs og eftirspurnar eru líkleg til að ná hámarki í janúar, sem leiðir til samdráttar í framleiðsluhagnaði. Í febrúar og mars er búist við að tímabundnar lokanir á verksmiðjum aukist, sem muni draga úr framboðsþrýstingi að einhverju leyti. Hins vegar mun markaðurinn í heild áfram vera offramboðsástand.

(Efni og myndir fengnar af internetinu.)