Analýza ponuky a dopytu na trhu s polyetylénom: Rastúci tlak na ponuku v 1. štvrťroku 2025
Úvod
Po znovuzvolení Donalda Trumpa za prezidenta Spojených štátov vyvolali vyhliadky čínskeho trhu s dovozom polyetylénu (PE) značné obavy. Tieto obavy pramenia predovšetkým z eskalácie obchodného napätia medzi USA a Čínou počas predchádzajúceho Trumpovho funkčného obdobia, ktoré výrazne ovplyvnilo clá na chemické a plastové výrobky a spôsobilo úpravy dodávateľského reťazca.
Dopad obchodných sporov
Trumpova obchodná politika by mohla ďalej zaťažiť obchodné vzťahy medzi USA a Čínou. Návrhy ako 10 % komplexné clo na takmer všetok dovoz z USA, 60 % jednotné clo na čínsky tovar a ďalšie cielené clá by mohli byť škodlivé. Ak sa tieto opatrenia zavedú, môžu poškodiť amerických spotrebiteľov a podniky, potlačiť ekonomiku a ohroziť pracovné miesta. V prípade Číny by tieto politiky mohli viesť k výraznému poklesu objemu vývozu do USA.
Rast kapacity a dovozný trh
Napriek obchodným sporom čínska kapacita výroby polyetylénu naďalej rastie. V rokoch 2023 – 2024 sa čistý dovoz PE do Číny v porovnaní s rokom 2022 oživil. Do októbra 2024 Čína doviezla približne 12 miliónov ton PE, pričom sa očakáva, že celkový dovoz za tento rok prekročí úrovne z roku 2023. Tento trend sa čiastočne pripisuje oneskoreniu pri uvádzaní nových domácich kapacít do prevádzky. Čínska výrobná kapacita PE v roku 2024 sa odhaduje na 31,8 milióna ton, čo predstavuje mierny medziročný nárast o 2 %.
Do roku 2025 sa očakáva, že Čína zaznamená prudký nárast novej výrobnej kapacity PE, pričom rast by mal presiahnuť 19 %. Výrobcovia sa zameriavajú na špecializované trhy vrátane metalocénového polyetylénu (mPE), polyolefínových elastomérov (POE) a polyetylénu s ultravysokou molekulovou hmotnosťou (UHMWPE). To pravdepodobne ďalej posilní sebestačnosť Číny v oblasti PE a zintenzívni konkurenciu na trhu s dovozom.
Vplyv dodávok z USA
Spojené štáty zostávajú jedným z kľúčových zdrojov dovozu PE do Číny, pričom v období od januára do októbra 2024 predstavujú približne 18 % celkového dovozu. Hoci celkový dovoz PE do Číny klesá, podiel USA sa zvýšil vďaka rastúcej výrobnej kapacite a cenovej výhode zo surovín na báze etánu.
USA zaujímajú vysoko konkurenčné postavenie na globálnej krivke nákladov na PE. Očakáva sa, že do roku 2025 sa výrobná kapacita PE v USA priblíži k 25,5 miliónom ton s ročnou mierou rastu (CAGR) 4,8 % od roku 2018 do roku 2025. Vďaka tomu sa USA stali významným svetovým vývozcom PE a ďalej rozširujú svoj podiel na trhu v Číne.
Záver
V prvom štvrťroku 2025 sa očakáva, že s rastúcou produkciou v novo uvedených zariadeniach a obnovením prevádzky predtým nečinných závodov sa zvýši tlak na ponuku PE, čo povedie k uvoľnenejšej rovnováhe medzi ponukou a dopytom a tlaku na pokles spotových cien. Konflikty medzi ponukou a dopytom pravdepodobne vyvrcholia v januári, čo povedie k zníženiu zisku z výroby. Vo februári a marci sa očakáva zvýšenie dočasného odstavenia závodov, čo do istej miery zmierni tlak na ponuku. Celkový trh však zostane v stave nadmernej ponuky.
(Obsah a obrázky pochádzajú z internetu.)