Анализ спроса и предложения на рынке полиэтилена: рост давления со стороны предложения в 1 квартале 2025 года.
Введение
После переизбрания Дональда Трампа на пост президента США перспективы китайского рынка импорта полиэтилена (ПЭ) вызвали значительные опасения. Эти опасения в первую очередь связаны с эскалацией торговой напряженности между США и Китаем во время предыдущего срока Трампа, что существенно повлияло на тарифы на химическую и пластмассовую продукцию и вызвало корректировки в цепочках поставок.
Влияние торговых споров
Торговая политика Трампа может еще больше обострить американо-китайские торговые отношения. Такие предложения, как всеобъемлющий 10-процентный тариф почти на весь импорт из США, единый 60-процентный тариф на китайские товары и другие адресные пошлины, могут оказаться губительными. В случае реализации эти меры могут нанести ущерб американским потребителям и предприятиям, подавить экономику и поставить под угрозу рабочие места. Для Китая эта политика может привести к значительному снижению объемов экспорта в США.
Рост производственных мощностей и импортный рынок
Несмотря на торговые споры, мощности Китая по производству полиэтилена продолжают расти. В 2023-2024 годах чистый импорт полиэтилена в Китай восстановился по сравнению с 2022 годом. К октябрю 2024 года Китай импортировал около 12 миллионов тонн полиэтилена, и ожидается, что общий объем импорта за год превысит уровень 2023 года. Эта тенденция частично объясняется задержками в вводе в эксплуатацию новых внутренних мощностей. Производственные мощности Китая по производству полиэтилена в 2024 году оцениваются в 31,8 миллиона тонн, что представляет собой скромный рост на 2% в годовом исчислении.
В перспективе до 2025 года ожидается резкий рост новых производственных мощностей по выпуску полиэтилена, который, по прогнозам, превысит 19%. Производители сосредоточатся на специализированных рынках, включая металлоценовый полиэтилен (mPE), полиолефиновые эластомеры (POE) и сверхвысокомолекулярный полиэтилен (UHMWPE). Это, вероятно, еще больше укрепит самодостаточность Китая в производстве полиэтилена и усилит конкуренцию на импортном рынке.
Влияние предложения США
Соединенные Штаты остаются одним из ключевых источников импорта полиэтилена в Китай, на их долю приходится около 18% от общего объема импорта в период с января по октябрь 2024 года. Хотя общий объем импорта полиэтилена в Китай снижается, доля США увеличилась благодаря росту производственных мощностей и ценовому преимуществу, обеспечиваемому использованием этана в качестве сырья.
США занимают высококонкурентную позицию на мировой кривой ценообразования полиэтилена. К 2025 году ожидается, что производственная мощность США по выпуску полиэтилена приблизится к 25,5 миллионам тонн, при этом среднегодовой темп роста (CAGR) составит 4,8% в период с 2018 по 2025 год. Это делает США крупным мировым экспортером полиэтилена, еще больше расширяя их долю на китайском рынке.
Заключение
В первом квартале 2025 года, по мере ввода в эксплуатацию новых предприятий и возобновления работы ранее простаивавших заводов, ожидается усиление давления на предложение полиэтилена, что приведет к ослаблению баланса спроса и предложения и понижающему давлению на спотовые цены. Конфликт спроса и предложения, вероятно, достигнет пика в январе, что приведет к снижению прибыли от производства. В феврале и марте ожидается увеличение числа временных остановок заводов, что несколько снизит давление на предложение. Однако в целом рынок останется в состоянии переизбытка предложения.
(Содержание и изображения взяты из интернета.)