Phân tích cung cầu thị trường Polyethylene: Áp lực cung tăng trong quý 1 năm 2025

Giới thiệu

Với việc Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ, triển vọng của thị trường nhập khẩu polyetylen (PE) của Trung Quốc đã làm dấy lên những lo ngại đáng kể. Những lo ngại này chủ yếu xuất phát từ sự leo thang căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc trong nhiệm kỳ trước của ông Trump, điều đã ảnh hưởng đáng kể đến thuế quan đối với các sản phẩm hóa chất và nhựa, đồng thời gây ra những điều chỉnh trong chuỗi cung ứng.

Tác động của tranh chấp thương mại

Các chính sách thương mại của Trump có thể làm căng thẳng thêm quan hệ thương mại Mỹ-Trung. Các đề xuất như áp thuế toàn diện 10% đối với hầu hết hàng nhập khẩu vào Mỹ, thuế suất thống nhất 60% đối với hàng hóa Trung Quốc và các loại thuế mục tiêu khác có thể gây bất lợi. Nếu được thực hiện, các biện pháp này có thể gây hại cho người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ, kìm hãm nền kinh tế và đe dọa việc làm. Đối với Trung Quốc, các chính sách này có thể dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về khối lượng xuất khẩu sang Mỹ.

Tăng trưởng năng lực sản xuất và thị trường nhập khẩu

Bất chấp các tranh chấp thương mại, năng lực sản xuất polyethylene (PE) của Trung Quốc vẫn tiếp tục tăng trưởng. Trong giai đoạn 2023-2024, nhập khẩu ròng PE của Trung Quốc đã phục hồi so với năm 2022. Đến tháng 10 năm 2024, Trung Quốc đã nhập khẩu khoảng 12 triệu tấn PE, và tổng lượng nhập khẩu cả năm dự kiến ​​sẽ vượt mức năm 2023. Xu hướng này một phần là do sự chậm trễ trong việc đưa vào vận hành các nhà máy sản xuất trong nước mới. Năng lực sản xuất PE của Trung Quốc năm 2024 ước tính đạt 31,8 triệu tấn, tăng nhẹ 2% so với năm trước.

Nhìn về năm 2025, Trung Quốc dự kiến ​​sẽ chứng kiến ​​sự bùng nổ về năng lực sản xuất PE mới, với mức tăng trưởng dự kiến ​​vượt quá 19%. Các nhà sản xuất đang tập trung vào các thị trường chuyên biệt, bao gồm polyetylen metallocene (mPE), chất đàn hồi polyolefin (POE) và polyetylen trọng lượng phân tử cực cao (UHMWPE). Điều này có khả năng sẽ tiếp tục tăng cường khả năng tự cung tự cấp PE của Trung Quốc và làm gia tăng cạnh tranh trên thị trường nhập khẩu.

Ảnh hưởng của nguồn cung từ Mỹ

Hoa Kỳ vẫn là một trong những nguồn nhập khẩu PE chủ yếu của Trung Quốc, chiếm khoảng 18% tổng lượng nhập khẩu từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024. Mặc dù tổng lượng nhập khẩu PE của Trung Quốc đang giảm, nhưng thị phần của Hoa Kỳ lại tăng lên do năng lực sản xuất ngày càng tăng và lợi thế về chi phí từ nguyên liệu đầu vào gốc ethane.

Mỹ đang nắm giữ vị trí cạnh tranh cao trên đường cong chi phí PE toàn cầu. Đến năm 2025, công suất sản xuất PE của Mỹ dự kiến ​​sẽ đạt gần 25,5 triệu tấn, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 4,8% từ năm 2018 đến năm 2025. Điều này biến Mỹ trở thành một nhà xuất khẩu PE lớn trên thế giới, đồng thời mở rộng hơn nữa thị phần của nước này tại Trung Quốc.

Phần kết luận

Trong quý 1 năm 2025, khi các nhà máy mới được đưa vào vận hành tăng cường sản xuất và các nhà máy trước đây ngừng hoạt động trở lại, áp lực nguồn cung PE dự kiến ​​sẽ gia tăng, dẫn đến sự mất cân bằng cung cầu và áp lực giảm giá giao ngay. Xung đột cung cầu có khả năng đạt đỉnh điểm vào tháng 1, dẫn đến lợi nhuận sản xuất bị thu hẹp. Trong tháng 2 và tháng 3, dự kiến ​​sẽ có nhiều nhà máy tạm thời ngừng hoạt động, giúp giảm bớt áp lực nguồn cung. Tuy nhiên, thị trường nói chung vẫn sẽ trong tình trạng dư cung.

(Nội dung và hình ảnh được lấy từ internet.)