Аналіз попиту та пропозиції на ринку поліетилену: зростаючий тиск пропозиції у першому кварталі 2025 року

Вступ

З переобранням Дональда Трампа президентом Сполучених Штатів перспективи імпортного ринку поліетилену (ПЕ) до Китаю викликали значне занепокоєння. Ці побоювання, головним чином, пов'язані з ескалацією торговельної напруженості між США та Китаєм під час попереднього терміну президентства Трампа, що суттєво вплинуло на тарифи на хімічну та пластикову продукцію та спричинило коригування ланцюгів поставок.

Вплив торговельних спорів

Торговельна політика Трампа може ще більше загострити торговельні відносини між США та Китаєм. Такі пропозиції, як 10% комплексний тариф на майже весь імпорт зі США, 60% єдиний тариф на китайські товари та інші цільові мита, можуть мати негативні наслідки. Якщо ці заходи будуть впроваджені, вони можуть завдати шкоди споживачам та бізнесу США, пригнітити економіку та загрожувати робочим місцям. Для Китаю ця політика може призвести до значного скорочення обсягів експорту до США.

Зростання потужностей та імпортний ринок

Незважаючи на торговельні суперечки, потужності Китаю з виробництва поліетилену продовжують зростати. Протягом 2023-2024 років чистий імпорт ПЕ до Китаю відновився порівняно з 2022 роком. До жовтня 2024 року Китай імпортував приблизно 12 мільйонів тонн ПЕ, при цьому очікується, що загальний обсяг імпорту за рік перевищить рівень 2023 року. Ця тенденція частково пояснюється затримками з введенням в експлуатацію нових вітчизняних потужностей. Виробничі потужності Китаю з виробництва ПЕ у 2024 році оцінюються в 31,8 мільйона тонн, що становить скромне зростання на 2% у річному обчисленні.

Забігаючи наперед, очікується, що до 2025 року в Китаї спостерігатиметься різке зростання нових виробничих потужностей з ПЕ, яке, як очікується, перевищить 19%. Виробники зосереджуються на спеціалізованих ринках, включаючи металоценовий поліетилен (mPE), поліолефінові еластомери (POE) та поліетилен надвисокої молекулярної маси (UHMWPE). Це, ймовірно, ще більше посилить самозабезпечення Китаю в галузі ПЕ та посилить конкуренцію на ринку імпорту.

Вплив поставок зі США

Сполучені Штати залишаються одним із ключових джерел імпорту ПЕ до Китаю, на них припадає близько 18% від загального обсягу імпорту в період з січня по жовтень 2024 року. Хоча загальний імпорт ПЕ до Китаю скорочується, частка США зросла завдяки зростаючим виробничим потужностям та перевагам у вартості сировини на основі етану.

США займають дуже конкурентну позицію на світовій кривій вартості ПЕ. Очікується, що до 2025 року виробничі потужності ПЕ в США наблизиться до 25,5 мільйонів тонн, зі сукупним річним темпом зростання (CAGR) 4,8% з 2018 по 2025 рік. Це робить США основним світовим експортером ПЕ, що ще більше розширює їхню частку ринку в Китаї.

Висновок

У першому кварталі 2025 року, оскільки нещодавно введені в експлуатацію потужності нарощують виробництво, а раніше простоювані заводи відновлюють роботу, очікується зростання тиску пропозиції з боку PE, що призведе до послаблення балансу попиту та пропозиції та зниження спотових цін. Конфлікти між попитом і пропозицією, ймовірно, досягнуть піку в січні, що призведе до скорочення прибутку виробництва. У лютому та березні очікується збільшення кількості тимчасових зупинок заводів, що дещо полегшить тиск з боку пропозиції. Однак загалом ринок залишатиметься в стані надлишку пропозиції.

(Матеріали та зображення взяті з інтернету.)