Analiza podaży i popytu na rynku polietylenu: Rosnąca presja podaży w I kw. 2025 r.
Wstęp
Po reelekcji Donalda Trumpa na prezydenta Stanów Zjednoczonych, perspektywy chińskiego rynku importu polietylenu (PE) wzbudziły poważne obawy. Obawy te wynikają przede wszystkim z eskalacji napięć handlowych między USA a Chinami podczas poprzedniej kadencji Trumpa, co znacząco wpłynęło na cła na produkty chemiczne i tworzywa sztuczne oraz spowodowało zmiany w łańcuchu dostaw.
Wpływ sporów handlowych
Polityka handlowa Trumpa może dodatkowo nadwyrężyć stosunki handlowe między USA a Chinami. Propozycje takie jak 10% kompleksowe cło na niemal cały import z USA, 60% jednolite cło na towary chińskie i inne ukierunkowane cła mogą okazać się szkodliwe. Wdrożenie tych środków może zaszkodzić amerykańskim konsumentom i przedsiębiorstwom, zahamować gospodarkę i zagrozić miejscom pracy. Dla Chin polityka ta może doprowadzić do znacznego spadku wolumenu eksportu do USA.
Wzrost mocy produkcyjnych i rynek importu
Pomimo sporów handlowych, chińskie moce produkcyjne w zakresie polietylenu stale rosną. W latach 2023-2024 chiński import netto PE odbił się w porównaniu z rokiem 2022. Do października 2024 r. Chiny zaimportowały około 12 mln ton PE, a całkowity import w tym roku ma przekroczyć poziom z 2023 r. Tendencja ta jest częściowo związana z opóźnieniami w uruchomieniu nowych krajowych mocy produkcyjnych. Chińskie moce produkcyjne w zakresie PE w 2024 r. szacuje się na 31,8 mln ton, co stanowi niewielki wzrost o 2% rok do roku.
W perspektywie do 2025 roku przewiduje się, że Chiny odnotują gwałtowny wzrost nowych mocy produkcyjnych PE, przekraczający 19%. Producenci koncentrują się na rynkach specjalistycznych, w tym na polietylenie metalocenowym (mPE), elastomerach poliolefinowych (POE) i polietylenie o ultrawysokiej masie cząsteczkowej (UHMWPE). Prawdopodobnie jeszcze bardziej zwiększy to samowystarczalność Chin w zakresie PE i zaostrzy konkurencję na rynku importowym.
Wpływ dostaw z USA
Stany Zjednoczone pozostają jednym z głównych źródeł importu PE do Chin, odpowiadając za około 18% całkowitego importu w okresie od stycznia do października 2024 r. Chociaż całkowity import PE do Chin maleje, udział Stanów Zjednoczonych wzrósł ze względu na rosnące moce produkcyjne i przewagę kosztową wynikającą z wykorzystywania surowców na bazie etanu.
Stany Zjednoczone zajmują wysoce konkurencyjną pozycję na globalnym rynku PE. Oczekuje się, że do 2025 roku amerykańskie moce produkcyjne PE osiągną poziom 25,5 miliona ton, przy średniorocznym tempie wzrostu (CAGR) na poziomie 4,8% w latach 2018–2025. To czyni Stany Zjednoczone głównym globalnym eksporterem PE, zwiększając ich udział w rynku chińskim.
Wniosek
W pierwszym kwartale 2025 roku, wraz ze wzrostem produkcji w nowo oddanych do użytku zakładach i wznowieniem działalności przez wcześniej nieczynne zakłady, spodziewany jest wzrost presji podażowej PE, co doprowadzi do pogorszenia równowagi między podażą a popytem i spadku cen spot. Konflikty między podażą a popytem prawdopodobnie osiągną punkt kulminacyjny w styczniu, co doprowadzi do kompresji zysków produkcyjnych. W lutym i marcu spodziewany jest wzrost liczby tymczasowych zamknięć zakładów, co pozwoli na złagodzenie presji podażowej. Jednak na całym rynku nadal będzie występować nadpodaż.
(Treść i zdjęcia pochodzą z Internetu.)