Ανάλυση Προσφοράς και Ζήτησης Αγοράς Πολυαιθυλενίου: Αυξανόμενη Πίεση Προσφοράς στο Α' Τρίμηνο του 2025

Εισαγωγή

Με την επανεκλογή του Ντόναλντ Τραμπ ως Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών, οι προοπτικές για την αγορά εισαγωγής πολυαιθυλενίου (PE) στην Κίνα έχουν προκαλέσει αξιοσημείωτες ανησυχίες. Αυτές οι ανησυχίες πηγάζουν κυρίως από την κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας κατά τη διάρκεια της προηγούμενης θητείας του Τραμπ, η οποία επηρέασε σημαντικά τους δασμούς σε χημικά και πλαστικά προϊόντα και προκάλεσε προσαρμογές στην αλυσίδα εφοδιασμού.

Επιπτώσεις των εμπορικών διαφορών

Οι εμπορικές πολιτικές του Τραμπ θα μπορούσαν να επιδεινώσουν περαιτέρω τις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας. Προτάσεις όπως ένας συνολικός δασμός 10% σε σχεδόν όλες τις εισαγωγές των ΗΠΑ, ένας ενιαίος δασμός 60% σε κινεζικά προϊόντα και άλλοι στοχευμένοι δασμοί θα μπορούσαν να είναι επιζήμιες. Εάν εφαρμοστούν, αυτά τα μέτρα ενδέχεται να βλάψουν τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις των ΗΠΑ, να καταστείλουν την οικονομία και να απειλήσουν θέσεις εργασίας. Για την Κίνα, αυτές οι πολιτικές θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντική μείωση του όγκου εξαγωγών προς τις ΗΠΑ.

Αύξηση Χωρητικότητας και Αγορά Εισαγωγών

Παρά τις εμπορικές διαμάχες, η παραγωγική ικανότητα πολυαιθυλενίου της Κίνας συνεχίζει να αυξάνεται. Κατά την περίοδο 2023-2024, οι καθαρές εισαγωγές PE της Κίνας ανέκαμψαν σε σύγκριση με το 2022. Μέχρι τον Οκτώβριο του 2024, η Κίνα είχε εισαγάγει περίπου 12 εκατομμύρια τόνους PE, με τις συνολικές εισαγωγές για το έτος να αναμένεται να ξεπεράσουν τα επίπεδα του 2023. Αυτή η τάση αποδίδεται εν μέρει σε καθυστερήσεις στην έναρξη λειτουργίας νέων εγχώριων εγκαταστάσεων. Η παραγωγική ικανότητα PE της Κίνας το 2024 εκτιμάται σε 31,8 εκατομμύρια τόνους, που αντιπροσωπεύει μια μέτρια αύξηση 2% σε ετήσια βάση.

Κοιτώντας προς το 2025, η Κίνα αναμένεται να δει μια αύξηση στην παραγωγική ικανότητα νέου PE, με την ανάπτυξη να αναμένεται να ξεπεράσει το 19%. Οι παραγωγοί επικεντρώνονται σε εξειδικευμένες αγορές, συμπεριλαμβανομένου του μεταλλοκενικού πολυαιθυλενίου (mPE), των ελαστομερών πολυολεφίνης (POE) και του πολυαιθυλενίου εξαιρετικά υψηλού μοριακού βάρους (UHMWPE). Αυτό πιθανότατα θα ενισχύσει περαιτέρω την αυτάρκεια της Κίνας σε PE και θα εντείνει τον ανταγωνισμό στην αγορά εισαγωγών.

Επίδραση της προσφοράς των ΗΠΑ

Οι Ηνωμένες Πολιτείες παραμένουν μία από τις βασικές πηγές εισαγωγών PE για την Κίνα, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 18% των συνολικών εισαγωγών μεταξύ Ιανουαρίου και Οκτωβρίου 2024. Αν και οι συνολικές εισαγωγές PE της Κίνας μειώνονται, το μερίδιο των ΗΠΑ έχει αυξηθεί λόγω της αυξανόμενης παραγωγικής τους ικανότητας και του πλεονεκτήματος κόστους από τις πρώτες ύλες με βάση το αιθάνιο.

Οι ΗΠΑ κατέχουν μια εξαιρετικά ανταγωνιστική θέση στην παγκόσμια καμπύλη κόστους PE. Μέχρι το 2025, η παραγωγική ικανότητα PE στις ΗΠΑ αναμένεται να προσεγγίσει τους 25,5 εκατομμύρια τόνους, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 4,8% από το 2018 έως το 2025. Αυτό καθιστά τις ΗΠΑ σημαντικό παγκόσμιο εξαγωγέα PE, διευρύνοντας περαιτέρω το μερίδιο αγοράς τους στην Κίνα.

Σύναψη

Στο πρώτο τρίμηνο του 2025, καθώς οι νέες εγκαταστάσεις ενισχύουν την παραγωγή τους και οι μονάδες που είχαν τεθεί σε λειτουργία επανεκκινούν τη λειτουργία τους, η πίεση στην προσφορά PE αναμένεται να αυξηθεί, με αποτέλεσμα μια χαλαρότερη ισορροπία προσφοράς-ζήτησης και καθοδική πίεση στις τιμές spot. Οι συγκρούσεις προσφοράς-ζήτησης είναι πιθανό να κορυφωθούν τον Ιανουάριο, οδηγώντας σε συμπίεση των κερδών παραγωγής. Τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο, οι προσωρινές διακοπές λειτουργίας των μονάδων αναμένεται να αυξηθούν, παρέχοντας κάποια ανακούφιση από την πίεση στην προσφορά. Ωστόσο, η συνολική αγορά θα παραμείνει σε κατάσταση υπερπροσφοράς.

(Το περιεχόμενο και οι εικόνες προέρχονται από το διαδίκτυο.)