Analyse av tilbud og etterspørsel i polyetylenmarkedet: Økende tilbudspress i 1. kvartal 2025
Introduksjon
Med Donald Trumps gjenvalg som president i USA har utsiktene for Kinas importmarked for polyetylen (PE) skapt betydelig bekymring. Disse bekymringene stammer hovedsakelig fra opptrappingen av handelsspenningene mellom USA og Kina i løpet av Trumps forrige periode, noe som påvirket tollsatser på kjemiske produkter og plastprodukter betydelig og forårsaket justeringer i forsyningskjeden.
Virkningen av handelstvister
Trumps handelspolitikk kan ytterligere belaste handelsforholdene mellom USA og Kina. Forslag som en omfattende toll på 10 % på nesten all amerikansk import, en enhetlig toll på 60 % på kinesiske varer og andre målrettede avgifter kan være skadelige. Hvis disse tiltakene implementeres, kan de skade amerikanske forbrukere og bedrifter, undertrykke økonomien og true arbeidsplasser. For Kina kan denne politikken føre til en betydelig nedgang i eksportvolumene til USA.
Kapasitetsvekst og importmarked
Til tross for handelstvister fortsetter Kinas polyetylenkapasitet å vokse. I løpet av 2023–2024 økte Kinas netto PE-import sammenlignet med 2022. Innen oktober 2024 hadde Kina importert omtrent 12 millioner tonn PE, og den totale importen for året forventes å overstige 2023-nivåene. Denne trenden tilskrives delvis forsinkelser i igangkjøringen av ny innenlandsk kapasitet. Kinas PE-produksjonskapasitet i 2024 er anslått til 31,8 millioner tonn, noe som representerer en beskjeden økning på 2 % fra år til år.
Frem mot 2025 forventes det at Kina vil se en økning i ny PE-produksjonskapasitet, med en vekst som forventes å overstige 19 %. Produsentene fokuserer på spesialmarkeder, inkludert metallocenpolyetylen (mPE), polyolefinelastomerer (POE) og polyetylen med ultrahøy molekylvekt (UHMWPE). Dette vil sannsynligvis ytterligere styrke Kinas selvforsyning med PE og intensivere konkurransen i importmarkedet.
Innflytelse fra amerikansk forsyning
USA er fortsatt en av Kinas viktigste kilder til PE-import, og står for omtrent 18 % av den totale importen mellom januar og oktober 2024. Selv om Kinas totale PE-import synker, har USAs andel økt på grunn av den økende produksjonskapasiteten og kostnadsfordelen fra etanbaserte råvarer.
USA har en svært konkurransedyktig posisjon på den globale PE-kostnadskurven. Innen 2025 forventes den amerikanske PE-produksjonskapasiteten å nærme seg 25,5 millioner tonn, med en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 4,8 % fra 2018 til 2025. Dette gjør USA til en stor global PE-eksportør, og utvider sin markedsandel i Kina ytterligere.
Konklusjon
I første kvartal 2025, ettersom nyoppsatte anlegg øker produksjonen og tidligere inaktive anlegg gjenopptar driften, forventes det at presset på tilbudet fra PE vil øke, noe som resulterer i en løsere balanse mellom tilbud og etterspørsel og et nedadgående press på spotprisene. Konflikter mellom tilbud og etterspørsel vil sannsynligvis toppe seg i januar, noe som fører til kompresjon av produksjonsresultatet. I februar og mars forventes det at midlertidige anleggsnedstengninger vil øke, noe som vil gi en viss lettelse på tilbudspresset. Imidlertid vil det totale markedet forbli i en tilstand av overforsyning.
(Innhold og bilder hentet fra internett.)