Análise da oferta e da demanda do mercado de polietileno: aumento da pressão de oferta no primeiro trimestre de 2025
Introdução
Com a reeleição de Donald Trump como presidente dos Estados Unidos, as perspectivas para o mercado de importação de polietileno (PE) da China suscitaram preocupações consideráveis. Essas preocupações decorrem principalmente da escalada das tensões comerciais entre os EUA e a China durante o mandato anterior de Trump, que impactou significativamente as tarifas sobre produtos químicos e plásticos e causou ajustes na cadeia de suprimentos.
Impacto das disputas comerciais
As políticas comerciais de Trump podem tensionar ainda mais as relações comerciais entre os EUA e a China. Propostas como uma tarifa abrangente de 10% sobre quase todas as importações americanas, uma tarifa uniforme de 60% sobre produtos chineses e outras tarifas direcionadas podem ser prejudiciais. Se implementadas, essas medidas podem prejudicar os consumidores e as empresas americanas, afetar negativamente a economia e ameaçar empregos. Para a China, essas políticas podem levar a uma queda significativa no volume de exportações para os EUA.
Crescimento da capacidade e mercado de importação
Apesar das disputas comerciais, a capacidade de produção de polietileno da China continua a crescer. Durante o período de 2023-2024, as importações líquidas de PE da China se recuperaram em comparação com 2022. Em outubro de 2024, a China havia importado aproximadamente 12 milhões de toneladas de PE, com a expectativa de que o total de importações para o ano ultrapasse os níveis de 2023. Essa tendência é parcialmente atribuída a atrasos na entrada em operação de novas capacidades de produção doméstica. A capacidade de produção de PE da China em 2024 é estimada em 31,8 milhões de toneladas, representando um modesto aumento de 2% em relação ao ano anterior.
Olhando para o futuro, a China deverá testemunhar um aumento significativo na capacidade de produção de PE até 2025, com um crescimento previsto superior a 19%. Os produtores estão se concentrando em mercados especializados, incluindo polietileno metalocênico (mPE), elastômeros de poliolefina (POE) e polietileno de ultra-alto peso molecular (UHMWPE). Isso provavelmente aumentará ainda mais a autossuficiência da China em PE e intensificará a concorrência no mercado de importação.
Influência do fornecimento dos EUA
Os Estados Unidos continuam sendo uma das principais fontes de importações de PE da China, representando cerca de 18% do total das importações entre janeiro e outubro de 2024. Embora as importações totais de PE da China estejam diminuindo, a participação dos EUA aumentou devido à sua crescente capacidade de produção e à vantagem de custo proveniente de matérias-primas à base de etano.
Os EUA ocupam uma posição altamente competitiva na curva de custos global do PE. Até 2025, a capacidade de produção de PE nos EUA deverá se aproximar de 25,5 milhões de toneladas, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 4,8% entre 2018 e 2025. Isso faz dos EUA um dos principais exportadores globais de PE, expandindo ainda mais sua participação no mercado chinês.
Conclusão
No primeiro trimestre de 2025, à medida que as novas instalações em operação aumentam a produção e as fábricas anteriormente paralisadas retomam as operações, espera-se um aumento na pressão sobre a oferta de PE, resultando em um equilíbrio mais frouxo entre oferta e demanda e pressão de baixa sobre os preços à vista. Os conflitos entre oferta e demanda provavelmente atingirão o pico em janeiro, levando à compressão dos lucros da produção. Em fevereiro e março, espera-se um aumento nas paralisações temporárias de fábricas, proporcionando algum alívio à pressão sobre a oferta. No entanto, o mercado em geral permanecerá em estado de excesso de oferta.
(Conteúdo e imagens obtidos da internet.)